Agenda del dinero en efectivo para 2020 (2/3)
Ostbayerische Technishe Hochschule Weiden
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Currency News pidió a una representación de expertos de distintas partes del ciclo del dinero en efectivo (y del mundo) que consideraran los desafíos que había presentado 2019 y las prioridades de cara a 2020, en cada caso con las implicaciones y realidades de un cambio de utilización. A continuación se incluye la entrevista con Franz Seitz, profesor de la Ostbayerische Technische Hochschule en Alemania y miembro de Comité Rector de CashEssentials. Este artículo fue publicado por primera vez en el volumen 18 – número 1 de Currency News correspondiente a enero de 2020.
Franz Seitz ofrecerá una presentación en la próxima Conferencia sobre el futuro del dinero en Madrid.
En 2019 llevé a cabo una amplia investigación para analizar los principales aspectos que afectan al efectivo; el impacto de una reducción del efectivo; el efectivo y la economía sumergida; el efectivo y los tipos de interés negativos, y la demanda de efectivo no relacionada con las transacciones.
Una reducción del efectivo influiría negativamente en los sistemas financieros
Las conclusiones del estudio cuestionan en gran medida la opinión dominante. Por ejemplo, una reducción del efectivo incidiría negativamente en los sistemas financieros, además de incrementar los riesgos en caso de crisis financiera.
Sin embargo, no es fácil demostrar que el efectivo favorezca la economía informal o sumergida. Al estudiar su crecimiento y evolución, no se percibe una asociación clara con un incremento del nivel de efectivo en circulación.
La existencia de efectivo significa que los bancos centrales no pueden incorporar tipos de interés negativos, y mi estudio demuestra que la introducción de estos tipos sería lesivo para la economía.
En 2020, mi investigación se centrará en la utilización del efectivo en diferentes países de Europa, y más concretamente en el Eurosistema, en comparación con Suiza y Suecia, y la relación entre una reducción del efectivo en circulación, la posible demanda social de monedas digitales emitidas por bancos centrales y el coste de los distintos medios de pago desde la perspectiva del consumidor.
Principales retos para 2020: disponibilidad y aceptación
Los principales retos a los que se enfrenta el futuro del efectivo son cómo asegurar su disponibilidad, su aceptación, así como el impacto de una reducción del efectivo tanto en las redes de pagos como en la sociedad.
Mi investigación demuestra que el efectivo disminuirá si no se asegura su disponibilidad y no se acepta. Por consiguiente, las políticas de los bancos centrales son importantes para el futuro del efectivo. Cuando se tienen en cuenta las desventajas de una sociedad sin efectivo para el conjunto de la economía, cabe preguntarse si los bancos centrales podrán mantener su política de neutralidad respecto a los métodos de pago.
La utilización del efectivo en transacciones posiblemente se reduzca, pero el dinero en efectivo sobrevivirá porque seguirá habiendo demanda por al menos una parte de la población que, más concretamente, lo utilizará como reserva de valor.
Sin embargo, el público no es consciente de los riesgos y las consecuencias de una reducción del efectivo. Es importante disponer de una combinación eficiente de opciones de pago, y perder el efectivo supondría un grave fenómeno con consecuencias negativas e imprevisibles.
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