El futuro del efectivo en un mundo incierto

Seminario inaugural – El efectivo como bien público o derecho fundamental

El seminario de apertura abordó la cuestión de si el dinero en efectivo es un bien público o un derecho básico. Héctor Labat, de CashEssentials, abrió el acto con una revisión bibliográfica del tema, a la que siguieron presentaciones de Tim Stuchtey, del Instituto de Brandenburgo para la Sociedad y la Seguridad (BIGS), Frédéric Allemand, de la Universidad de Luxemburgo, Carin van der Cruijsen, del Nederlandsche Bank, Franz Seitz, de la Universidad Técnica de Ciencias Aplicadas de Weiden, y Ursula Dalinghaus, del Ripon College. Este enfoque interdisciplinario ilustró cómo algunos de los atributos únicos del efectivo -resiliencia, inclusión, estabilidad económica y dinero público- contribuyen al bien público.

Franz Seitz. Conferencia El Futuro del Efectivo (Future of Cash)

Si el efectivo se considera un derecho básico, el Estado tiene el papel de proporcionar, subvencionar y ordenar la aceptación del efectivo. ¿Es el efectivo un bien público por su utilidad para llenar vacíos que otras herramientas de pago no cubren, como la privacidad, por ejemplo?

Aunque no se llegó a una conclusión definitiva, la sala pasó de una opinión inicial de que el efectivo es un bien público a otra de que el efectivo es un derecho básico. Parece que el efectivo no cumple los criterios no privativos de la definición económica de bien público, es decir, que el consumo por un individuo no priva a otros.

Se dedicó algún tiempo al costo del efectivo y a la cuestión del recargo, es decir, cobrar directamente a los consumidores el coste del pago. En el Estado de Nueva York, los recibos muestran las tasas de procesamiento de tarjetas que pagan los comerciantes. Por comentarios anecdóticos de los asistentes, parece que cada vez es más habitual que los restaurantes tengan un precio en efectivo y otro mediante pago digital. El periódico Frankfurter Allgemeine también ha informado recientemente sobre este tema en Alemania. Esto se convirtió en un requisito en Canadá en octubre de 2022. Cuando se señalan estos costo a los consumidores, su comportamiento de pago cambia.

Preparando el terreno

El Banco Central de Türkiye presentó la dinámica de su ciclo de efectivo y los retos que plantea la gestión del efectivo en un país con altos niveles de inflación. Aunque la gente almacena valor en divisas, el efectivo sigue siendo necesario para las transacciones, aunque la combinación de denominaciones cambia rápidamente. Los billetes pasaron de 1.2 billones en 2013 a 4.8 billones en la actualidad, con un 67% del volumen en la denominación más alta.

La Reserva Federal se preguntó si el efectivo en Estados Unidos ha alcanzado un punto de inflexión estratégico. El dinamismo de los volúmenes, la paradoja del efectivo y el aumento de los costes crean incertidumbre. La Reserva Federal está realizando importantes inversiones en sus instalaciones de impresión, cámaras acorazadas, máquinas de tratamiento y automatización, y tiene previsto lanzar una nueva serie de billetes. El sector privado, sin embargo, ha dejado de invertir en la infraestructura del efectivo para invertir en todo lo digital.

Por último, el Banco Central Europeo (BCE) presentó su Estrategia de Efectivo 2030. Quizás el punto clave fue que las transacciones y el depósito de valor deben funcionar bien para garantizar la resistencia. El proyecto de reglamento de la UE sobre el curso legal del efectivo exigirá a los Estados miembros que supervisen el acceso al efectivo, por ejemplo, midiendo la cobertura geográfica y la capacidad de las redes de cajeros automáticos; algunos países ya están adoptando medidas políticas para obligar a los bancos a garantizar el acceso.

Comprender la paradoja del efectivo

Antti Heinonen analizó los datos de efectivo en circulación de todo el mundo para proporcionar los datos complejos de muchas observaciones muy comentadas: que las tasas de crecimiento de los billetes volvieron a la normalidad en 2021, tras un crecimiento excepcional en 2020, que las reservas de efectivo acumuladas no han vuelto a los bancos centrales y que una combinación de inflación y tasas de interés más elevadas ha reducido la demanda de efectivo. Quizá una observación clave fue que los acontecimientos recientes no sugieren que la confianza en el efectivo pueda transferirse fácilmente a una moneda digital en una crisis.

El Magyar Nemzeti Bank (MNB) describió su técnica para determinar los patrones de demanda de efectivo. La relación entre los ingresos y el valor total de las transacciones da la velocidad del dinero. Este indicador puede filtrar el efecto renta de la demanda de efectivo. Utilizándolo en su análisis de los últimos acontecimientos, el MNB ha determinado que una situación económica turbulenta da lugar a unas tenencias de efectivo permanentemente elevadas, independientemente de un entorno macroeconómico que fomente la disminución de las tenencias de efectivo.

Monnaie de Paris informó sobre su encuesta anual IFOP sobre el uso y la percepción del efectivo en Francia. Los resultados mostraron un considerable afecto por el efectivo y un alto nivel de uso. Se han producido aumentos significativos en la preferencia del efectivo para las tenencias de precaución (61% en 2021, 67% en 2023) y el manejo de los gastos (52% en 2021, 61% en 2023).

El ciclo del efectivo en un mundo digital

NatWest, uno de los cuatro grandes bancos del Reino Unido, explicó su trabajo sobre el efectivo. Esta labor se basa en los estudios realizados entre sus clientes y en la necesidad de cumplir la nueva legislación británica sobre el acceso al efectivo.

El objetivo es ayudar a los clientes en la transición al mundo digital. A corto plazo, NatWest busca activamente ayudar a los clientes adaptándose a las soluciones digitales, manteniendo el acceso al efectivo mediante una mayor automatización, ofreciendo servicios locales y apoyando el desarrollo de centros bancarios. Su objetivo es reducir costos y aumentar la eficiencia, preservando al mismo tiempo las provisiones de efectivo mediante una infraestructura mayorista compartida y, posiblemente, un modelo de empresa pública (utility) para los cajeros automáticos.

Por su parte, SBV Services y BankservAfrica describieron el complejo y difícil entorno del efectivo en Sudáfrica. Hablaron de una sociedad que se está volviendo tanto digital como basada en el efectivo. Las cosas están cambiando, y la innovación y la cooperación de y entre las partes interesadas ayudarán a satisfacer el cambiante comportamiento de los consumidores.

Round table conversations

Seven topics were chosen, and a facilitator introduced each one. Delegates self-selected two they wanted to join to spend 45 minutes discussing and debating key points. This was an opportunity to learn, challenge, and think with others about key cash-related topics.

While some were, perhaps, apparent – for example, access to cash, acceptance of cash, redesigning the cash cycle, cash and CBDCs – others were less so – how to fund the cash cycle, CashTech and Innovation Sustainability, currency and crises.

The results of the discussions were fed back in a separate session, but it was clear that lively debate had ensued, and this was a valuable session.

Mesas redondas

Se eligieron siete temas, cada uno de los cuales fue presentado por un moderador. Los delegados seleccionaron dos a los que querían unirse para pasar 45 minutos discutiendo y debatiendo los puntos clave. Fue una oportunidad para aprender, cuestionar y reflexionar con otros sobre temas clave relacionados con el efectivo.

Aunque algunos de ellos eran evidentes (por ejemplo, el acceso al efectivo, la aceptación del efectivo, el rediseño del ciclo del efectivo, el efectivo y los CBDC), otros no lo eran tanto (cómo financiar el ciclo del efectivo, CashTech y la sostenibilidad de la innovación, el efectivo y las crisis).

Los resultados de los debates se presentaron en una sesión aparte, pero quedó claro que se había producido un animado debate y que se trataba de una sesión valiosa.

Sustentabilidad

Christopher Baud-Berthier expuso la labor del Banque de France (BdF) en materia de sustentabilidad en la producción, distribución y fin de vida.

En 2023, el BdF pasó a utilizar algodón 100% sustentable. En 2025, el 65% de su algodón será ecológico o de comercio justo; en 2027, será el 100%. Ha realizado cambios importantes, reduciendo sus emisiones de CO2 procedentes de las operaciones de impresión en un 30% entre 2019 y 2022. BdF está creando una nueva imprenta. Se ha fijado el objetivo de reducir las emisiones en 2026 un 50% con respecto a 2019.

Modelos de gestión

Bantas, propiedad de tres grandes bancos de Türkiye, ofrece servicios de procesamiento de efectivo, efectivo en tránsito, cajeros automáticos, sucursales y minoristas. El punto de partida de esta presentación fue que los bancos pagan actualmente el 65% del coste del suministro de efectivo, los minoristas el 25% y los bancos centrales el resto. Se puede ahorrar entre un 20% y un 30% del coste de las operaciones de efectivo mediante la colaboración entre varios bancos, eliminando ineficiencias, economías de escala, concentración y transferencia de riesgos.

Como se demostró en la presentación, esto no es sencillo, pero es posible, y los beneficios son reales.

Rediseñar el ciclo del efectivo

El Banco Nacional de los Países Bajos (DNB) presentó la experiencia holandesa de hacer frente a las realidades de un mundo con menos efectivo, en particular la retirada de los bancos comerciales de los servicios de caja. Si bien la creación de un modelo de cajero automático basado en Geldmaat ha sido una parte de la historia, el Tesoro holandés también ha estado dispuesto a presentar legislación para apoyar el acceso al efectivo. Actualmente, existe un modelo de “pacto” entre las partes interesadas en el efectivo. Esto no ha resultado suficiente para salvaguardar el acceso al efectivo y una infraestructura de efectivo sólida.

El Bundesbank describió un importante proyecto de investigación de dos años que estudia el futuro del efectivo en Alemania. Aún no se dispone de resultados.

La Real Casa de Moneda de Canadá (RCM) informó en la reciente Conferencia del Director de la Casa  sobre sus acciones en materia de sustentabilidad y lo que la investigación sobre los métodos de pago y las tendencias de Canadá dice sobre el futuro de las monedas. La RCM identificó los riesgos de una disponibilidad insuficiente de efectivo impulsada por los pagos digitales que desplazan al efectivo, lo que conduce a un aumento de la desigualdad social y económica. Esto puso de relieve la importancia de un sistema multipago en el que el efectivo coexista con los pagos electrónicos.

La encuesta canadiense sobre pagos confirmó que el efectivo sigue siendo importante en la vida cotidiana y en el comercio, sobre todo para las transacciones de poco valor. La inflación y el creciente costo de la vida pueden hacer que se gasten las monedas atesoradas. La aceptación del efectivo no es un problema importante. Ahora que las comisiones por recargo de las tarjetas de crédito son visibles, esto podría llevar a un mayor uso del efectivo y de las tarjetas de débito. La mayoría de los canadienses no tiene previsto prescindir del efectivo.

Resiliencia por diseño

La resiliencia es un área de interés esencial ante una serie de catástrofes naturales y diversos conflictos en todo el mundo. En todos los casos, el dinero en efectivo desempeña un papel importante. En esta sesión, el Instituto de Brandenburgo para la Sociedad y la Seguridad describió una investigación esencial que ha realizado en este ámbito en cooperación con el Bundesbank, así como los futuros trabajos previstos.

James Shepherd-Baron, consultor en riesgos de catástrofes, habló de su experiencia real sobre el papel y la importancia del efectivo en zonas de catástrofes.

Por último, Alper Sayin, de Garanti BBVA, dio un ejemplo real de lo sucedido en Türkiye cuando los terremotos asolaron el país en febrero. Fue una historia extraordinaria de cómo los planes bien preparados y cuidadosamente ensayados funcionaron cuando los terremotos sacudieron el país, mataron a 60.000 personas y dejaron completamente fuera de servicio dos centros de efectivo.

Una nueva narrativa para el efectivo

Brett Scott, el autor, explicó cómo los líderes digitales han creado e impulsado la historia de que lo digital es bueno y lo analógico es terrible. Utilizó el trabajo de Visa y Mastercard en el ámbito de los pagos para ilustrar lo que se ha hecho y retar a la audiencia a pensar en recuperar el control y cambiar la conversación.

Brett Scott. Conferencia El Futuro del Efectivo (Future of Cash)

Si se defiende el efectivo en el contexto de la narrativa digital, las posibilidades de abrirse camino son significativamente menores que si se replantea el debate. Las ideas clave residen en la autonomía frente a la dependencia, la infraestructura pública frente a la privada y las amplias limitaciones de un mundo digital.

La conversación cambia si se habla del efectivo como la bicicleta de los pagos. Se ha construido un edificio con escaleras de emergencia con la infraestructura crítica necesaria. No está pasado de moda ni se ha quedado atrás.

La sala de conferencias se dividió en grupos de trabajo para ver si eran capaces de idear una valla publicitaria, una campaña en las redes sociales o una campaña de marketing de guerrilla para presentar el efectivo como una opción positiva sin caer de nuevo en un agazapamiento defensivo moldeado por la guerra contra el efectivo.

Fue un ejercicio fascinante que reveló una creatividad natural, desde obras de arte al estilo Banksy con efectivo en la imagen hasta una serie de clips de TikTok que mostraban el uso del efectivo en situaciones en las que sólo el efectivo funciona bien. Eslóganes potenciales como “Efectivo: más que una ficha de cerveza”, una imagen de los beneficios anuales de Visa y la frase “Nada es gratis” no llegan al espacio público. ¡Deberían!

Innovación

La última sesión de la conferencia se centró en la innovación, e incluyó tres premios patrocinados por Sesami, que recayeron en:

• Mejor Innovador CashTech Ganador: Managecash Personal
  Otokod Technologies creó Managecash Personal de Türkiye. Se trata de una solución basada en una aplicación que permite a los consumidores acceder sin problemas al efectivo de comercios o particulares mediante un código QR. No se necesita terminal de punto de venta ni hardware.
• Ganadora de la mejor start-up CashTech: Cash Perks
  Cash Perks ofrece un método único y cómodo para proporcionar acceso instantáneo al efectivo a cualquier persona, en cualquier momento y en cualquier lugar. Esta solución rentable facilita el desembolso de efectivo a través de SMS. Los destinatarios pueden utilizar las credenciales proporcionadas en los mensajes de texto para retirar inmediatamente los fondos asignados en cajeros automáticos locales de todo el país sin necesidad de tarjeta bancaria ni aplicación.
• Ganador del premio Best CashTech: Donation Dollar de la Real Casa de la Moneda Australiana
  El Donation Dollar se lanzó por primera vez en 2020 como un vehículo para que todos los australianos participaran en un momento de generosidad, impulsado por una simple moneda de 1 dólar. La intención es promover el comportamiento caritativo y proporcionar una forma tangible y accesible para las personas – que tienen los medios – para disfrutar del beneficio de dar una pequeña cantidad con más frecuencia. Se ha acuñado un Dólar Donación por cada australiano como recordatorio de la importancia de devolver. Desde su lanzamiento, el Dólar Donación ha generado 55 millones de dólares adicionales en donaciones benéficas, que no harán sino aumentar en los próximos años.

También en esta sesión, el Banco de España presentó su solución Neurocash para ayudar a los diseñadores de billetes a optimizar la reacción de los usuarios a su diseño. Un estudio de percepción combinado con el seguimiento de la respuesta fisiológica y el seguimiento del comportamiento humano de las personas revela sus reacciones implícitas y explícitas ante un diseño. Esto ofrece ventajas en la producción, la respuesta a los fallos, la circulación y las campañas de comunicación.

En cuanto a la optimización del ciclo del efectivo, Barry Röhrs presentó una metodología de análisis del efectivo y los ciclos del efectivo utilizada en Sudáfrica y otros países. El enfoque se ha diseñado para identificar oportunidades de innovación que permitan alcanzar objetivos como aumentar la eficiencia del ciclo del efectivo o permitir que el efectivo y los pagos digitales trabajen juntos.

Palabras finales

El contenido y el enfoque de esta conferencia no se limitaron a registrar dónde estamos y arrepentirnos de por qué no estamos donde queremos estar. En ella se plantearon preguntas reales y se ofrecieron estudios de casos de diferentes enfoques, iniciativas y estrategias. Abarcó todo, desde la política a la sustentabilidad, pasando por la eficiencia: un acto beneficioso y único en el calendario de conferencias.

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