Demanda de efectivo en Canadá y Suecia: ¿qué diferencia hay?

El uso de efectivo como instrumento de pago ha sufrido un descenso constante en países como Suecia, mientras que los ciudadanos de Canadá también se han volcado en la adopción de nuevas tecnologías de pago. El Banco de Canadá ha publicado recientemente un documento de debate titulado A Tale of Two Countries: Cash Demand in Canada and Sweden (Historia de dos países: demanda de efectivo en Canadá y Suecia), en el que se analiza el uso y la demanda del efectivo.

Antes de nada, veamos por qué se ha elegido a Suecia y a Canadá a efectos comparativos. A pesar de los miles de kilómetros que los separan, estos países presentan más similitudes de las que podríamos pensar.

• Canadá y Suecia se consideran economías pequeñas y abiertas, con vecinos mucho más grandes, como Estados Unidos y la Unión Europea.
• Si bien ambos operan con sus propias monedas nacionales, pueden acceder fácilmente a una moneda internacional de reserva: el dólar estadounidense y el euro, respectivamente.
• Ambos cuentan con sistemas de política monetaria que controlan la inflación y han fijado el mismo objetivo de inflación (2 %) desde comienzos de la década de los 90 del siglo pasado.
• En ambos países existe una presencia predominante de grandes bancos internacionales, aunque también operan numerosas entidades nacionales de menor tamaño.
• Su infraestructura para pagos digitales es de gran calidad y los dos países se sitúan entre los primeros adoptantes de métodos de pagos digitales, lo que ha generado diversas innovaciones en este terreno (por ejemplo, Swish en Suecia e Interac e-Transfer en Canadá).

El estudio ofrece un análisis exhaustivo en el que Walter Engert, Ben Fung y Björn Segendorf explican las diferencias entre la demanda transaccional de efectivo (para pagos) en cada país y la demanda de reserva de valor (para épocas de incertidumbre económica y tipos de interés negativos), con unos resultados interesantes:

Tanto Canadá como Suecia han experimentado un prolongado descenso en la demanda de billetes de bajo valor, como se muestra en los gráficos 5a y 5a anteriores, lo que refleja una caída de la demanda transaccional de efectivo en ambos países. Esta evolución tiene que ver con el comportamiento de los consumidores y con las políticas de los comerciantes relativas a los pagos en efectivo y digitales. Sin embargo, a diferencia de Suecia, la demanda de billetes de alto valor ha seguido creciendo en Canadá.

Cabe señalar, no obstante, que la situación ha cambiado recientemente en Suecia.

Del estudio se extraen tres conclusiones generales:

1. Las intervenciones en materia de política y los marcos de resolución bancaria, como la protección a los depositantes en períodos de crisis financieras, desincentivan la posesión de billetes de alto valor como protección frente a las crisis.
2. Las sucursales bancarias sin efectivo pueden dificultar el acceso al efectivo, especialmente cuando las redes de cajeros automáticos no pueden atender la demanda de billetes de diversa denominación por parte de los consumidores.
3. La normativa legal en materia de licitaciones que declaran no válidas las series antiguas de billetes pueden frenar la demanda de efectivo.

Lea el informe completo aquí:

A Tale of Two Countries: Cash Demand in Canada and Sweden

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