La moneda Libra: ¿Una moda o un punto de inflexión?

¿El Whatsapp de los pagos?
“Libra es para todos.
Movilizar dinero alrededor del mundo debería ser una tarea
tan fácil y barata como enviar un mensaje de texto.”
Informe Libra

En el frenesí mediático en torno a Libra, apodada ‘una moneda digital simple y global para todos’, analizamos algunos de los hechos y opiniones en medio de todo este ruido. ¿Estamos frente a un apocalipsis de la industria mundial de pagos, o de algo aún peor? ¿O acaso la última creación de Facebook no es más que una visión idealista que habrá de enfrentar múltiples obstáculos en el futuro?

¿Qué es Libra?
El 18 de junio de 2019, Facebook anunció su plan para lanzar Libra, una “moneda estable”, construida a partir de una versión a medida de tecnología blockchain y diseñada para permitir que las personas puedan comprar y realizar transferencias de dinero en todo el mundo con bajas comisiones. Como las anteriores iniciativas innovadoras de Facebook que han transformado la forma en que las personas interactúan en el mundo, Libra es otra idea audaz dirigida a las masas y que capta la atención de los más altos niveles. Aprovechando una posible audiencia en crecimiento de unos 2 400 millones de usuarios de Facebook (casi la mitad de la población de China o la India), Libra pretende ser la primera red global de pagos entre pares. También apunta a atender a los 1 600 millones de personas del mundo que carecen de fácil acceso a los servicios de la banca tradicional. Está previsto lanzar esta moneda en el primer semestre de 2020.

¿Quién está detrás de la divisa?
Facebook está detrás, pero no ejerce plenamente el control de Libra. La divisa funcionará bajo la Asociación Libra, una organización sin fines de lucro registrada en Ginebra, que inicialmente consta de 28 socios pertenecientes esencialmente al sector privado. Entre ellos están nombres establecidos como Mastercard, Visa y Vodafone. Otros incluyen eBay y PayPal, empresas más recientes como Spotify y Uber, y firmas de capital de riesgo como Andreessen Horowitz. Un aspecto notable es la ausencia de grandes bancos comerciales, entidades gubernamentales y otras grandes empresas tecnológicas. En teoría, cada socio tendrá una participación del 1 % entre 100 inversores objetivo (para la fecha de lanzamiento), y cada uno debe invertir al menos 10 millones de dólares en la empresa.

¿Quién es la competencia?
Eventualmente, todo sistema de pago tradicional y existente y otras divisas “disruptivas”, incluidos bitcoinComúnmente se dice que el Bitcoin es una criptomoneda, un medio de intercambio digital desarrollado por un conjunto de autores anónimos bajo el seudónimo de Satoshi Nakamoto, que comenzó a funcionar en 2009 como un proyecto comunitario (tipo Wikipedia), sin relación ni dependencia de ningún gobierno, estado, empresa u organismo, y cuyo valor (formado por un complicado sistema de algoritmos matemáticos y criptografía) no está respaldado por ningún banco o autoridad central. Los bitcoins... More y altcoin,surgidos en los últimos años. Sin embargo, Libra tiene algunas diferencias distintivas. Por tratarse de una ‘moneda estable’ vinculada con una cesta de divisas diferentes (USD, GBP, EUR, CHF y JPY), Libra estará respaldada por activos "reales" de bancos centrales respaldados por el gobierno, lo que reduce su volatilidad. Pero la base propiamente dicha de esta estabilidad ya es objeto de vigilancia de los organismos nacionales y mundiales. Y la estructura centralizada de Facebook Association da lugar inevitablemente a conjeturas sobre su posible ambición de ser un pseudo banco mundial centralizado con avidez de poder, o incluso de cuestionar el status quo de los Estados nacionales.

¿Puede Libra realmente alterar el sistema global de pagos?
Algunos temen que el sistema Libra, si fuera ampliamente adoptado, podría hacer tambalear la economía mundial y competir con los bancos nacionales. Chris Hughes, cofundador de Facebook ha advertido de los peligros: “Esta divisa podría incorporar una poderosa nueva capa corporativa de control monetario entre los bancos centrales y las personas fìsicas", escribe en el Financial Times.

Christine Lagarde, Directora Gerente y Presidenta del Fondo Monetario Internacional (FMI) ya ha advertido sobre los peligros de posibles elementos de disrupción usando tecnología de mayor-distribuidor: “No queremos un grado tal de innovación que conmocione al sistema de modo que perdamos la necesaria estabilidad.”

El Ministro de Hacienda francés Bruno Le Maire envió una carta a funcionarios del G7 y al Fondo Monetario Internacional advirtiendo que Libra no debe transformarse en una “divisa soberana,” en tanto Markus Ferber, miembro alemán del Parlamento Europeo advirtió que Facebook podría convertirse en un “banco en la sombra” y expresó que los organismos reguladores deben estar atentos.

Un artículo sobre la iniciativa Libra en el Financial Times planteó una dimensión adicional desde la perspectiva de los Estados Unidos, y citó a la congresista Maxine Waters, quien dijo: “No queda claro quiénes serán los organismos reguladores porque Estados Unidos no tiene un marco regulador para las criptomonedas.”

Sin embargo, si los directores de Facebook esperaban que la empresa pudiera operar sin la rigurosa regulación internacional a la que se enfrentan los bancos y otras empresas de pago, posiblemente se lleven una sorpresa. Tanto la Junta de Estabilidad Financiera (FSB), el órgano internacional que supervisa y formula recomendaciones sobre el sistema financiero mundial, y la Autoridad de Conducta Financiera (FSA) del Reino Unido, han emitido advertencias. Otros analistas han descartado el alarmismo recalcando la resiliencia de los bancos centrales.

¿Qué dicen los bancos centrales y los principales organismos reguladores?

Entre lo que más preocupa a los reguladores es en qué medida Facebook estaría en condiciones de garantizar medidas de prevención del lavado de dinero, y al mismo tiempo proteger los datos personales de los usuarios. Los bancos centrales del mundo mayormente han evitado reglamentar las divisas digitales, concluyendo que eran demasiado insignificantes como para plantear un riesgo al sistema financiero. Con la nueva iniciativa de Facebook, esta posición podría cambiar. El Banco de Pagos Internacionales (BPI) con base en Basilea, un amplio grupo de bancos centrales, ha exhortado a una mayor coordinación política para hacer frente a la entrada de firmas tecnológicas importantes como Facebook en el segmento financiero.

Thomas Moser, miembro suplente del consejo de gobierno del Banco Nacional Suizo tuvo una posición más optimista: “Creo que es una innovación interesante y estoy bastante tranquilo al respecto. Han aclarado que están dispuestos a actuar conforme a las normas, han contactado con los organismos reguladores.”

Al hablar de la nueva economía que está emergiendo debido a la tecnología, el gobernador del Banco de Inglaterra, Marc Carney tambièn se mostró optimista respecto de los planes de Facebook.: “Libra posiblemente mejore la inclusión financiera y reduzca en gran medida los costos de los pagos internos y transfronterizos”. En vista de la urgencia por transformar los pagos en general , también subrayó que las normas y reglamentos para innovaciones como Libra deben adoptarse con anticipación a cualquier lanzamiento.

Otros bancos centrales europeos han expresado prudencia. Según Reuters, varios bancos centrales han solicitado información más detallada sobre el proyecto y Francia está usando su año de presidencia en el Grupo de los 7 (G7) para establecer un grupo de tareas a fin de evaluar los riesgos de divisas como Libra.

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