El Efectivo en Rusia: Una Visión General, 1994-2021

El efectivo sigue siendo el instrumento de pago más utilizado en Rusia, aunque la proporción de efectivo en circulación con respecto al PIB disminuyó en la década de 2010. Según el Banco de Rusia (CBR), el efectivo en circulación creció entre diciembre de 1994 y la crisis financiera mundial de 2008, excepto durante unos pocos meses en 1996 (ver Gráfico 1). Tras un brusco descenso a principios de 2009, el efectivo en circulación siguió creciendo, aunque más lentamente. La tasa de crecimiento del efectivo en circulación se redujo aún más después de que Rusia invadiera Crimea en 2014.

Gráfico 1. Rusia: Efectivo en circulación, diciembre de 1994-diciembre de 2021 (billones de RUR)

Nota: El efectivo en circulación incluye el efectivo en las cámaras acorazadas de las entidades de crédito y excluye el efectivo en tránsito, el efectivo en los cajeros automáticos y en las cámaras acorazadas del BCR, y las monedas de metales preciosos en circulación. Fuente: CBR Monetary and Financial Statistics (Monetary Base-Broad Definition); CashEssentials.

Durante las primeras semanas de la pandemia de Covid-19, los retiros de efectivo ascendieron a 1 billón de rublos (RUR), más que durante todo 2019. El efectivo en circulación creció un 6.9% en marzo de 2020 y un 5.1% en abril de 2020.

A 1 de enero de 2022, el efectivo en circulación alcanzó los RUR14.09 billones. Había 6,833 millones de billetes, con un valor de RUR13.97 billones, y 70,295 millones de monedas, con RUR118.6 billones.

Infraestructura y Retiros de Efectivo en Rusia, 2009-2021

El número de cajeros automáticos en Rusia creció rápidamente entre 2010 y 2014, como muestra el Gráfico 2. Su número disminuyó entre 2014 y 2018 y desde entonces se ha estabilizado. Alrededor del 25% de los cajeros automáticos en Rusia recirculan billetes, ofreciendo tanto retiros como depósitos de efectivo.

Gráfico 2. Rusia: Efectivo en circulación (billones de RUR) y cajeros automáticos (miles), 2009-2021T3

Nota: Las cifras de 2021 excluyen el cuarto trimestre. Fuente: CBR Monetary and Financial Statistics (Monetary Base-Broad Definition); CBR National Payment System Statistics (“Devices located in Russia that can be used for carrying out transactions with and without payment cards”); CashEssentials.

El volumen de retiros de efectivo creció a una tasa media anual del 9% de 2010 a 2016, comenzó a descender en 2017 y experimentó una drástica caída en 2020 debido a la pandemia de Covid-19 (véase el Gráfico 3). Por valor, los retiros de efectivo prosperaron de 2010 a 2016 (con una tasa media anual del 16.6%) y crecieron más lentamente hasta 2019.

Gráfico 3. Rusia: Retiros de efectivo (valor en billones de RUR, volumen en miles de millones de retiros), 2010-2021T3

Nota: Las cifras incluyen retiros de efectivo con tarjetas emitidas por bancos rusos y extranjeros. Las cifras de 2021 excluyen el cuarto trimestre. Fuente: CBR National Payment System Statistics (“Key Indicators of the National Payment System (NPS) development”); CashEssentials.

Retiros de efectivo durante la Pandemia de Covid-19

La demanda de efectivo por parte del público se disparó en los primeros días de la pandemia de Covid-19. En ese momento, el CBR aconsejó a los bancos

• poner en cuarentena el efectivo y desinfectar sus instalaciones y equipos,
• que “limitaran los depósitos y retiros de efectivo en los cajeros automáticos con recirculación […] para garantizar la circulación continua de efectivo”, y
• que “animaran a sus clientes a elegir medios de pago sin efectivo para bienes y servicios, como las transferencias en línea y los pagos sin contacto”.

La agencia de seguridad del consumidor Rospotrebnadzor animó a los rusos a realizar pagos digitales en 2020, citando consejos de la Organización Mundial de la Salud, omitiendo el desmentido del organismo poco después.

Los retiros de efectivo disminuyeron menos en valor (-1.5%) que en volumen (-17.9%) en 2020. Esto significa que, aunque los rusos utilizaron menos los cajeros automáticos, siguieron retirando casi la misma cantidad de efectivo que antes de la pandemia.

Rusia: Sanciones Occidentales y Retiros de Efectivo

Los retiros de efectivo cayeron en 2021, tanto en valor como en volumen. Sin embargo, la demanda de efectivo extranjero y nacional se disparó tras la invasión de Ucrania y las sanciones occidentales contra Rusia.

• Los retiros diarios de efectivo alcanzaron los RUR111 mil millones el 25 de febrero, su nivel más alto desde el comienzo de la pandemia de Covid-19.
• Los retiros masivos de efectivo y de ahorros podrían desencadenar un pánico bancario y provocar un colapso financiero en Rusia, dijo Elina Ribakova, economista jefe adjunta del Instituto de Finanzas Internacionales.

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