Demanda de efectivo

Por primera vez en una década, los pagos en efectivo en el punto de venta en el Reino Unido han aumentado, ya que los consumidores recurren al efectivo para controlar sus gastos durante la crisis del costo de la vida.

Un trabajo del FMI sugiere que los retiros de efectivo en cajeros automáticos son mejores indicadores del uso de efectivo para pagos que la métrica tradicional del efectivo en circulación. Sin embargo, el razonamiento incluye argumentos poco convincentes.

Una revisión exhaustiva de estudios sobre uso y tenencia de efectivo de los consumidores concluye que el efectivo está vivo y goza de buena salud.

Tras un crecimiento récord en 2020, la demanda mundial de billetes ha vuelto a una situación normal. Más recientemente, el aumento de la inflación y de las tasas de interés ha tenido un impacto negativo en los saldos de efectivo. Más preocupante es la disminución del uso transaccional del efectivo, que ejerce presión sobre la infraestructura del efectivo. La comunidad del efectivo debería argumentar que el efectivo forma parte de una infraestructura pública crítica, cuyo mantenimiento y desarrollo debería financiarse en consecuencia.

En 2021, la demanda mundial de efectivo volvió a una distribución normal antes de la crisis, lo que es bastante notable después del crecimiento excepcional de 2020. De cara al futuro, la demanda se verá influida negativamente por el aumento de los tipos de interés y positivamente por las tensiones geopolíticas. Más que nunca, una infraestructura de efectivo que funcione bien es esencial para satisfacer la volatilidad de la demanda.

Tras un crecimiento excepcional en 2020, la demanda de efectivo ha vuelto a un crecimiento "normal" en 2021. De cara al futuro, el rápido aumento de las tasas de interés incrementará el costo de oportunidad del efectivo, mientras que las tensiones geopolíticas aumentarán la demanda precautoria de efectivo.

Elsewhere on the Web es una nueva sección de CashEssentials con enlaces a artículos sobre efectivo y dinero. La semana pasada, la atención se centró en cómo la guerra de Ucrania desencadenó una carrera por el efectivo en los países vecinos.

Un artículo de Ashworth y Goodhart muestra que la pandemia de Covid-19 impulsó un notable aumento del dinero en circulación, y que el efectivo volvió a desafiar los obituarios prematuros de su desaparición. En una crisis, la gente quiere refugiarse en la seguridad de los billetes para tranquilizarse.

Marc Schwartz, director general de la casa de la moneda francesa, y Yannis Messaoui han publicado recientemente un estudio en el que abordan la historia del dinero y explican por qué el efectivo no está en vías de extinción.

El excepcional crecimiento del volumen de billetes en circulación en 2020 demuestra la confianza del público mundial en los billetes. El desplazamiento de la demanda hacia billetes de media y alta denominación demuestra la importancia de la función de reserva de valor del efectivo, especialmente en tiempos de incertidumbre.

Un nuevo informe del BCE concluye que la demanda excepcional de billetes durante la pandemia está impulsada por un aumento de tenencias precautorias en tiempos de incertidumbre, así como por la demanda internacional, un fenómeno conocido como la paradoja del efectivo.

Los billetes en circulación en Japón crecieron un 5% en valor en 2020. El crecimiento se debió exclusivamente al aumento de la demanda del billete de 10 mil yenes, lo que revela el papel del efectivo como refugio seguro en tiempos de crisis, como en otros países.