El Diario de Elección de Pagos del Consumidor de 2021, realizado en octubre de 2020, mostró que el comportamiento de pago de los consumidores en Estados Unidos cambió drásticamente durante la pandemia de Covid-19. Los pagos totales, los pagos en efectivo y los pagos sin efectivo, se redujeron en un 20%, principalmente debido a la caída de las transacciones de bajo valor (menos de 25 dólares). Lo anterior afectó desproporcionadamente al efectivo, que históricamente representaba la mayoría de los pagos pequeños.
Ahora, el Diario de Elección de Pagos del Consumidor de 2022 indica que los pagos en efectivo han repuntado ligeramente, al pasar del 19% de todas las transacciones en 2020 al 20% en 2021. Esto es notable, ya que es el primer aumento desde que se lanzó el Diario en 2016 y sugiere que los pagos en efectivo alcanzaron un punto bajo en el primer año de la pandemia. Los resultados también contradicen las declaraciones de Visa y Mastercard de que el cambio hacia los pagos digitales durante la pandemia es permanente.
Gráfico 1. Estados Unidos: Porcentaje de uso de todos los pagos (por número), 2021.
El Banco de la Reserva Federal de San Francisco realizó el estudio en octubre de 2021, cuando la pandemia de Covid-19 pesaba mucho en el comportamiento de los consumidores, y el número promedio de pagos se mantenía muy por debajo de los niveles anteriores a la pandemia. El número promedio de contagios de COVID-19 por día en los Estados Unidos osciló entre casi 110,000 el 1 de octubre de 2021 y aproximadamente 72,000 el 31 de octubre de 2021.
La disminución de pagos de menos de 25 dólares es la principal razón por la que tanto el total de pagos como los pagos en efectivo han disminuido desde 2019. Los cambios en los hábitos cotidianos (como pararse a tomar un café de camino al trabajo o comer fuera de casa) probablemente contribuyeron de forma significativa a este descenso. Sin embargo, es poco probable que los pagos en efectivo de pequeño valor aumenten a niveles anteriores a la pandemia, ya que estas transacciones han disminuido casi todos los años desde 2016.
Entre octubre de 2016 y octubre de 2019, el efectivo en circulación aumentó en aproximadamente 300,000 millones de dólares, un promedio del 7% anual. Durante la pandemia de Covid-19, de octubre de 2019 a octubre de 2021, el efectivo en circulación aumentó en más de 423.000 millones de dólares, un 12% anual. La tendencia no se limita a Estados Unidos y se ha descrito como la paradoja del efectivo: el efectivo se utiliza menos para las transacciones cotidianas, pero su demanda como depósito de valor crece cada vez más.
Gráfico 2. Estados Unidos: Efectivo en circulación, 2008-2022 (miles de millones de dólares).
Las tenencias promedio de efectivo como reserva de valor de los consumidores han aumentado más rápidamente desde 2018, con incrementos del 22% en 2019, del 24% en 2020 y del 20% en 2021. El valor promedio del efectivo mantenido como reserva de valor siguió aumentando, alcanzando los 347 dólares por persona en octubre de 2021, un aumento interanual del 16%. El significativo aumento desde 2019 muestra que la demanda agregada de efectivo en Estados Unidos aumentó en tiempos de incertidumbre.
El informe destaca que el uso transaccional de efectivo disminuyó para todos los grupos de ingresos a lo largo de la pandemia, excepto para los hogares con ingresos inferiores a 25,000 dólares.
El informe no hace ninguna predicción sobre la demanda de efectivo. Sin embargo, es probable que tres factores influyan en la futura demanda de efectivo.
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